精准金融周刊第0024期-深圳精一投资温馨提示：下周多阴雨，微风，略有降温。国际经济新闻01[新华网]2017安永战略性高增长论坛17日在美国加利福尼亚??

精准金融周刊第0024期-深圳精一投资

温馨提示：下周多阴雨，微风，略有降温。
国际经济新闻
01[新华网]2017安永战略性高增长论坛17日在美国加利福尼亚州棕榈泉举行，今年论坛首次设立中国主题分论坛以关注中国发展。中国主题分论坛由年会特别授权美国亚洲文化中心主办，旨在向全球商界人士介绍中国在人工智能开发和应用领域的探索和发展，分享中国“一带一路”相关政策和科技创新带来的国际合作机会，增加中美企业在科技、金融、投资和医疗等多领域的深度交流。
02[凤凰财经]近年来，美国硅谷的创业公司越来越多地吸引外来投资，其中很多来自中国。这些资本的到来，便利了年轻的公司募集资金以及美国投资者出售所持股权。然而，这股外资现在正面临着威胁。美国议员上周提出立法议案，建议对外国投资者购买初创公司少数股权的行为加强监管审查。截至目前，美国官员通常会密切留意那些向外资出售全部或大部分股权的交易。新法案将对腾讯收购Snap的12%股权等交易产生影响原和玉，可能阻挠最热门科技领域的投资，包括人工智能、增强现实和机器人技术等。
03[澎湃新闻]11月16日，据彭博社报道称，大众集团将与合资企业携手投资逾100亿欧元，在中国研制并推出一系列新能源汽车。大众中国CEO海兹曼（JochemHeizmann）称，2025年前，大众集团将陆续在中国推出40款车型杨树人家。路透社报道称，大众集团旗下大众汽车和奥迪计划在未来2到3年内推出15款新能源汽车（NEV），并计划在2025年以后再推出25款新能源汽车。
04[环球网]据《日本经济新闻》11月17日报道，美国银行“美银美林”在此前的报告中预测称，印度的名义国内生产总值(GDP)将在2028年前超过日本,跃居全球第三。报告指出印度的名义GDP将在未来10年内实现10%的年增长率。除了生产年龄人口增加等原因以外，服务业也将拉动印度的经济发展。
05[经济参考报]最近，日本银行业出现异动。瑞穗金融集团、三菱日联金融集团以及三井住友金融集团相继推出大规模结构改革计划，3家银行集团宣布总计将减少3.2万人份的业务量。这意味着日本银行业马上将迎来大裁员时代。受日本央行量化宽松金融政策影响，日本金融市场资金过于宽裕，贷款增长无门，此外央行负利率政策导致存贷款利差缩小，这些因素导致银行收益大幅下降。
06[亿欧网]据国外媒体报道，金融科技投资公司H2Ventures与会计与咨询机构毕马威日前发布了今年的金融科技百强（Fintech100）报告，蚂蚁金服名列第一。报告显示，蚂蚁金服、众安保险和趣店三家中国公司包揽了今年前三名。
07[中新网]公安部交通管理局17日表示，自2017年11月20日起，将在全国分三批推广新能源汽车专用号牌。
人物·洞见
08[王忠民]（全国社保基金理事会副理事长）2017年11月15日，由深圳市福田区供应链科技金融协会主办的“2017年首届全球供应链创新发展峰会”在深圳召开。全国社保基金理事会副理事长王忠民先生出席并发言。他认为，所有供应链角度都在无限细分，细分被外包化富基标商，不是自己生产，而是用契约的关系来生产某个环节、某个部件中的东西，外包出去。
09[张勇]（阿里CEO）2017年天猫“双11”全球狂欢节的成交额最终定格在1682亿元，再次刷新纪录。“消费者的热情在这一天被点燃，‘双11’绝不只是互联网的事情，而是一个社会现象，是社会大协同的结果，形成各种资源‘共振’。”在张勇看来桃味麦芽，“双11”是以互联网为介质，社会商业能量在一天内的总爆发。社会各个产业链中的环节，从生产、物流、营销、客服等，所有跟数字经济有关的企业都被连接起来无臂哥。“双11”已经成为推动经济发展的新兴力量，促使所有参与企业拥抱数字经济的愿望和能力得到极大提升。
10[马跃]（施耐德电气高级副总裁、工业事业部中国区负责人）“企业去做数字化转型王树熹，不是去买新设备、新软件这么简单。更大的挑战是，当企业的生产、供应链管理、安全等部门都数字化之后，放在同一个平台上进行管理，必将对企业的管理结构和层级都带来影响。这实质上是企业管理上的一场变革。”施耐德电气高级副总裁、工业事业部中国区负责人马跃，在11月11日闭幕的第19届上海国际工业博览会上对财新记者表示。
私募基金
11[中国基金报]摘要：大资管统一监管时代来了
央行、银监会、证监会、保监会和外管局刚刚联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，总字数超过1万字。
1、重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题，设定统一的标准规制，同时对金融创新坚持趋利避害、一分为二，留出发展空间。
2、资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。
3、合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。合格投资者同时投资多只不同产品的康子妮，投资金额按照其中最高标准执行。
4、金融机构代理销售其他金融机构发行的资产管理产品，应当符合金融监督管理部门规定的资质条件。未经金融管理部门许可，任何非金融机构和个人不得代理销售资产管理产品。
5、金融机构应当向投资者主动、真实、准确、完整、及时披露资产管理产品募集信息、资金投向、杠杆水平、收益分配、托管安排、投资者账户信息和主要投资风险。
6、本意见发布后，金融机构发行的资产管理产品资产应当由具有托管资质的第三方机构独立托管，水谷雅子 法律、行政法规另有规定的除外。过渡期内，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行可以托管本行理财产品，但应当为每只产品单独开立托管账户，确保资产隔离。过渡期后，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务，该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应当实现实质性的独立托管。独立托管有名无实的，由金融监督管理部门进行纠正和处罚。
7、【规范资金池】金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。
为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。金融机构应当根据资产管理产品的期限设定不同的管理费率，产品期限越长，年化管理费率越低。
8、金融机构不得违反相关金融监督管理部门的规定，通过为单一项目融资设立多只资产管理产品的方式，变相突破投资人数限制或者其他监管要求辛龙子。同一金融机构发行多只资产管理产品投资同一资产的，为防止同一资产发生风险波及多只资产管理产品，多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元。如果超出该限额，需经相关金融监督管理部门批准。
9、金融机构应当按照资产管理产品管理费收入的10%计提风险准备金，或者按照规定计提操作风险资本或相应风险资本准备。风险准备金余额达到产品余额的1%时可以不再提取。风险准备金主要用于弥补因金融机构违法违规、违反资产管理产品协议、操作错误或者技术故障等给资产管理产品财产或者投资者造成的损失。
10、经人民银行或者金融监督管理部门认定，存在以下行为的视为刚性兑付：
（一）资产管理产品的发行人或者管理人违反公允价值确定净值原则对产品进行保本保收益。
（二）采取滚动发行等方式使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益。
（三）资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他金融机构代为偿付。
（四）人民银行和金融监督管理部门共同认定的其他情形。
11、经认定存在刚性兑付行为的林宗德，区分以下两类机构加强惩处：
（一）存款类金融机构发生刚性兑付的，认定为利用具有存款本质特征的资产管理产品进行监管套利，由银监会和人民银行按照存款业务予以规范，足额补缴存款准备金和存款保险基金，并予以适当处罚。
（二）非存款类持牌金融机构发生刚性兑付的，认定为违规经营、超范围经营，由相关金融监督管理部门进行纠正，并实施罚款等行政处罚。未予纠正和罚款的由人民银行纠正并追缴罚款，具体标准由人民银行制定，最低标准为漏缴的存款准备金以及存款保险基金相应的2倍利益对价。
12、【统一负债要求】资产管理产品应当设定负债比例（总资产/净资产）上限，同类产品适用统一的负债比例上限。每只开放式公募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%，每只封闭式公募产品、每只私募产品的总资产不得超过该产品净资产的200%。计算单只产品的总资产时应当按照穿透原则合并计算所投资资产管理产品的总资产。
13、以下产品不得进行份额分级。（一）公募产品。（二）开放式私募产品。水川菜子（三）投资于单一投资标的私募产品，投资比例超过50%即视为单一。（四）投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品。
14、分级私募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%。分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例（优先级份额/劣后级份额，中间级份额计入优先级份额）。固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过1：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1。发行分级资产管理产品的金融机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者。
15、金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。资产管理产品可以投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品（公募证券投资基金除外）。
16、金融机构应当依法合规开展人工智能业务，不得借助智能投顾夸大宣传资产管理产品或者误导投资者，并切实履行对智能投顾资产管理业务的管理职责，因违法违规或者管理不当造成投资者损失的，应当承担相应的损害赔偿责任。开发机构应当诚实尽责、合理研发智能投顾算法，保证客户和投资者的数据安全，不得使用恶意代码损害投资者利益，如存在过错，金融机构有权向开发机构进行损失追偿或者要求承担相应的责任。
17、金融机构不得以资产管理产品的资金与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场，包括但不限于投资于关联方虚假项目、与关联方共同收购上市公司、向本机构注资等。
18、金融机构于每只资产管理产品成立后5个工作日内，向人民银行和金融监督管理部门同时报送产品基本信息和起始募集信息；于每月10日前报送存续期募集信息、资产负债信息，于产品终止后5个工作日内报送终止信息。
在资产管理产品信息系统正式运行前，人民银行会同金融监督管理部门依据统计制度拟定统一的过渡期数据报送模板；各金融监督管理部门对本行业金融机构发行的资产管理产品，于每月10日前按照数据报送模板向人民银行提供数据，及时沟通跨行业、跨市场的重大风险信息和事项。
19、实行穿透式监管，对于已经发行的多层嵌套资产管理产品，向上识别产品的最终投资者饥饿之寒，向下识别产品的底层资产（公募证券投资基金除外）。
20、按照“新老划断”原则设置过渡期，确保平稳过渡。金融机构已经发行的资产管理产品自然存续至所投资资产到期。过渡期内，金融机构不得新增不符合本意见规定的资产管理产品的净认购规模。过渡期自本意见发布实施后至2019年6月30日。过渡期结束后，金融机构的资产管理产品按照本意见进行全面规范，金融机构不得再发行或者续期违反本意见规定的资产管理产品。
品读·名典
以铜为镜，可以正衣冠；以史为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。
——《旧唐书·魏徵传》

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