新金融2018潜望：风声鹤唳，暗礁丛生，一息尚存-财经功守道文 | 张雨忻 36氪深度部记者本文首发于36氪2017年的互联网金融行业可以称得上是冰火两重天

新金融2018潜望：风声鹤唳，暗礁丛生，一息尚存-财经功守道
文 | 张雨忻 36氪深度部记者
本文首发于36氪
2017年的互联网金融行业可以称得上是冰火两重天。在经历了各种令人始料未及的大起大落之后，终于在年末得以归于理智和平静。
可以说，贯穿2017年全年的主题无外乎几个关键词：现金贷、监管、巨头、上市。现金贷的速生速死、赴美上市的潮起潮落、流量巨头暗暗的加速布局和监管的手起刀落，共同组成了互联网金融的2017洪荒接引。
而行至2018年，随着监管加速收紧、政策红利和流量红利消退、模式创新和产品创新遇到挑战、规模和盈利空间均被压缩，互联网金融行业的机会又在哪里？
近期，36氪采访了数位互联网金融领域的知名投资人、创业者和评论人士，包括吴海燕、周炜、郭宇航、孙江涛等昆西琼斯，他们均给出了自己的判断和预测加油菊花。
1、监管只会越来越严，没有悬念
创新总是先于监管而发生，这给创业者带来政策套利的空间。但是，经历了2017年监管的毫不留情之后，不论是投资人还是创业者，都对监管在2018年会心慈手软不抱任何幻想。
事实上，华创资本合伙人吴海燕、创世伙伴资本合伙人周炜均认为，互联网金融行业是需要被强监管的松田芳子，作为创业者，任何时候都不应该对监管抱有侥幸心理，更不应该以投机的心态钻监管的空子。
2018年的监管会是全方位的，支付、信贷、征信、资管、以及刚刚爆发的区块链，都难以逃脱素手擒夫。而对于身处行业中的每一家公司来说，合规是唯一的出路具恩宠。有评论人士称：曾经轰轰烈烈的金融科技如今正全心渴望被招安、收编，但仍有大量公司逃不掉被整治、清场的命运月夜梦幻曲。
2、做技术还是做金融绣眉多少钱？这是个问题
在强监管之下，所有互联网金融公司会自然的向两个方向分化：技术驱动、金融驱动。
在吴海燕看来，所谓技术驱动，就是用技术去做效率提升，做产品创新。这类公司不承担风险，仅仅是服务于金融机构或者类金融机构，如提供数据服务的公司。
而金融驱动的公司则是涉足金融业务的，要承担金融风险，也一定要接受监管，在一定阶段要老老实实拿牌照。但必须要面对的是忘仙答题器，金融驱动的公司中很难有快速致富的机会了，因为金融本身就不是一个快行业侯新生。
金融科技评论人士董云峰更是认为：中国有金融，也有科技，但没有金融科技。
在他看来，如果做金融，就老老实实接受监管，尤其是一行三会的领导，没有牌照不要轻举妄动；如果做科技，老老实实做好科技的本分，不要妄想用科技颠覆金融。未来，做科技还是做金融，是摆在行业内所有公司面前的一个选择。
3、模式创新已死，技术创新永生
同样是囿于监管的重压，2018年的模式创新、业务创新机会几乎消失殆尽。
点融创始人郭宇航的判断是：监管在斩断金融科技企业发生风险的可能性的同时，也斩断了他们金融创新的可能性。在未来两三年内，模式层面的金融创新的可能性变得微乎其微。
或者退一步说，手握牌照和资源的巨头尚有一息空间，但随着大量非持牌的创业公司被清退出市场，模式和业务层面的创新对于草根公司来说几乎没有可能了。
但与此同时，技术驱动型的创新还有机会，这也是投资人们坚定看好的方向。周炜说：“不管是2018年还是未来更长的时间里，我一直强调风险投资投的东西一定要有技术支撑，否则就是一个阶段性的事物，难以长期发展河汉清且浅。”
所以，提供更个性化的金融产品，将大数据和AI应用到一些金融服务场景中，做出增量，会是未来两年的重点，比如个性化的保险产品、信贷产品等。
对于吴海燕来说上古圣主，像趣店这样的面向C端的、流量驱动型机会在她眼中已经消失了武川アイ。但一些新的机会也在变得越来越清晰，比如面向小微企业的金融服务，而这里面的变量就是SaaS在小微企业中的应用和普及。
3、上市不息俨然造句，但会冷静
尽管在股价上经历了始料未及的巨大波动，但2017年下半年的互金上市潮对于这个年轻的行业来说依然是一剂强心针他是支理大人。不论是创业者还是投资人，都希望在这个风声鹤唳的行业阶段，把这份尚存的信心延续下去。
总的来说，2018年会延续2017年的上市潮，并且会有一批企业——比如陆金所，在2018上半年集中挂牌。随着更多互金企业走向公开市场柳惠珠，它会有机会成为商业社会中一个重要的角色天穹霸龙龙腾。而在此前的3、4年时间里张达斌，创业者的状态可以说是惶惶不可终日的爱染恭子，不知道未来在哪里。而上市能够让行业以一个更健康的状态长期发展下去。
但对于上市后高市值的期待会冷静下来。大家也逐渐意识到，比起高市值，走到资本市场上去也许是当前更重要的事。后者意味着自我矫正、意味着走到阳光下，意味着赢得信任。
4、巨头的桎梏
除了BATJ，2017年里，TMD（今日头条、美团、滴滴）也加快了布局金融的步伐，他们对金融科技都已经虎视眈眈。并且，坐拥流量、牌照、技术、人才等资源的行业巨头的优势也正在变得越来越突出。
但是，不得不面对的一个现实是，在重归牌照监管的主题之下，这些互联网巨头也很难在金融业务上找到飞跃式发展的可能了。孵化出如蚂蚁金服、京东金融如此体量巨大、牌照齐全的巨头的可能性也微乎其微。
用郭宇航的话来说：“互联网巨头想像原来一样不断侵蚀传统金融机构的领土和利益，已经不太可能了。但基于自身体系做一些闭环式的业务，将金融作为整体业务的一个内嵌产品、寻求线性发展，还是可以的。”
5、出海的机会窗口刚刚打开
随着国内的政策红利和流量红利逐渐消失，金融科技创新这股在国内难以被消化的原力找到了一个新的出口：东南亚。
一方面，出海对于大量金融科技公司来说是一个不得已而为之的避险手段。另一方面，一些在中国已经被证明的模式现在在国内很难发展了，那么东南亚人口众多，经济环境很蓬勃，其中一些国家的互联网基础设施还不错，这几个因素叠加起来适合互联网金融出海。
具体的出海方式有多种：自己做、孵化团队、投资当地企业等。
郭宇航的星合资本孵化了一批公司去越南、印尼等东南亚国家，主要做现金贷、消费分期、贷款超市等业务。而作为孵化者，星合资本会帮创业者在当地找人脉、拿牌照、找资金，尽量降低它们出海的门槛。
另一位业内人士则认为，金融是一个外部效应很明显的行业，与其自己做，不如找一个当地的合伙人来做，或者直接投资当地企业，这样的安全性会更强。
但无论采用哪种方式出海，如何更好的本土化，融入当地商业环境和社会，才是金融出海过程中最难的事情。
6、区块链大爆发
所有投资人和创业者都坚定的看好区块链在2018年的发展，在他们看来，区块链是和互联网同等级的一代新机会。
郭宇航告诉36氪：“因为区块链技术现在还不成熟马德龙病，存在诸多缺陷，包括成本高、效率低、无法承载高频密集交易等问题。并且基于共识算法而存在的区块链，本身就没有在研发人员当中形成完全一致的共识。所以，区块链在底层技术层面依然在不断迭代创新，这本身就是机会。”
周炜则认为，优瓦夏2018年会是区块链场景落地的一个“大年”，能够比较好的跟区块链技术进行结合的场景是大家重点关注的方向。
但是，早已在区块链方向上做了系统性布局的孙江涛认为这个行业在步入2018年后还需要一个冷静期回归理性无道游侠。
“目前排名前一百、市值总计已经达到4000亿美元量级的数字货币发行者们，至今仍未孕育出一家真正做出事情，真正有切实场景落地的，给人类生活带来真正改变的公司。而纷纷宣言杀入区块链的传统互联网公司，目前也仅仅停留在谈概念、讲故事的阶段。”
最近几个月，当区块链的泡沫被刺穿后，整个行业将由癫狂回复理性。并由此可能会诞生出第一批真正在产业上有影响的公司，也就是区块链行业的初代巨头。
而如今，区块链依托于公链进行各种应用场景的尝试已经不少。金融、征信、游戏、版权、食品追溯等等，都在探索之中。
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