方大炭素 600516-行走中的ACTG2018/6/11市值477.0ROE/PB11.15%股息率11.5%ROE均值13.31%观点:经营不稳定油女志黑, 如果18年利润与17年持平魏潇逸, 那么估值还应该翻?

方大炭素 600516-行走中的ACTG
2018/6/11市值477.0ROE/PB11.15%股息率11.5%ROE均值13.31%
观点:
经营不稳定油女志黑, 如果18年利润与17年持平魏潇逸, 那么估值还应该翻番川村卓也, 但是如果和16年持平, 那么估值跌掉90%也很合理.
17年财报三报基本平衡没有问题.
但是在17年产品如此火爆的情况下, 为什么管理层要赊账销售21亿郑全战?应收通常都是有坏账率的. 这是个不太合乎常理的现象铃木美妃, 通常出现在管理层需要充业绩, 或不看好明年的销售时才会如此.
潜在风险与潜在收益不匹配太空嘻哈族, 不建议趟浑水.
看历史ROE
极其妖异, 没有任何稳定性. 感觉下一个年度ROE可能是60%, 也可能是-1%.

看以往三年营收与净利润
看去年和前年川谷绘音, 感觉像是有20亿左右的硬性成本, 剩余的就是利润.
看近4个季度, 虽然净利润翻了50倍张敬豪, 但是感觉利润率不协调.

看现金流量简表
宣布的利润为39.7亿蔡光明,泡泡卡丁车单机版 含所得税的话, 对应现金流净额应该有49.6亿, 和财报中的34.6亿, 相差15亿. (这15亿是否为赊账销售, 需要看看财报中能否找到对应的应收账款)
2017年财报 P114
应收增加21个亿, (3,102武安教师吧,085,426.15+791,899,415.42) - (743,817,354.99+978,鞠倩伟240,454.52) = 2,171成都义散,927欲望塔,032.06
所以现金流与利润表是对的上的.

全文详见：https://p66p.cn/3819.html

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